一、不定项选择题
1.财务管理的核心工作环节是（ ）。
A.财务预测 B.财务考核 C.财务控制 D.财务决策 2.企业财务管理体制是指明确下列哪方面的制度（ ）。 A.企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度 B.企业治理结构的权限、责任和利益的制度 C.企业监事会权限、责任和利益的制度 D.企业股东会、董事会权限、责任和利益的制度
3.需要按成本（费用）习性的方法将企业成本分为固定成本和变动成本的预算编制方法是（ ）。 A.弹性预算 B.零基预算 C.固定预算 D.滚动预算
4.可以保持预算的连续性和完整性，并能克服传统定期预算缺点的预算方法的是（ ）。 A.零基预算 B.弹性预算 C.滚动预算 D.增量预算 5.根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（ ）。
A.销售预算 B.现金预算 C.直接人工预算 D.材料采购预算 6.相对于债务筹资而言，采用吸收直接投资方式筹资的优点是（ ）。 A.有利于降低资本成本 B.有利于集中企业控制权 C.有利于降低财务风险 D.有利于发挥财务杠杆作用 7.下列各种方法中，最适合于原始投资不相同、项目计算期也不相同的多方案比较决策的是（ ）。 A.净现值率法 B.净现值法 C.年等额净回收额法 D.差额投资内部收益率法 8.目前国库券收益率3%，市场平均报酬率10%，而该股票的β系数为1.2，那么该股票的资本成率为（ ）。
A.11.4% B.13% C.18% D.6% 9.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ ）。 A.直接租赁 B.售后租回 C.经营租赁 D.杠杆租赁 10.在财务可行性评价指标中，属于反指标的是（ ）。
A.总投资收益率 B.静态投资回收期 C.净现值 D.内部收益率 11.企业价值最大化目标强调的是企业的（ ）。
A.实际利润额 B.实际投资利润率 C.实际投入资金 D.预计创造的现金流量现值 12.利润最大化目标的优点是（ ）。
A.反映企业创造剩余产品的能力 B.反映企业创造剩余利润与投入资本的关系 C.反映企业所承受的风险程度 D.反映企业取得收益的时间价值 13.下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是（ ）。
A.股票期权 B.解聘 C.接收 D.监督 14.下列有关相关者利益最大化目标的具体内容中不正确的是（ ）。
A.强调股东的首要地位 B.加强对企业代理人的监督和控制 C.强调尽可能降低风险 D.保持与政府部门的良好关系 15.根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（ ）。
A.销售预算 B.现金预算 C.直接人工预算 D.材料采购预算
16.在下列预算方法中，能够适应多种业务量水平并能克服固定预算方法缺点的是（ ）。 A.滚动预算方法 B.增量预算方法 C.弹性预算方法 D.零基预算方法 17.下列各种方法中，最适合于原始投资不相同、项目计算期也不相同的多方案比较决策的是（ ）。 A.净现值率法 B.净现值法 C.年等额净回收额法 D.差额投资内部收益率法 18.目前国库券收益率3%，市场平均报酬率10%，而该股票的β系数为1.2，那么该股票的资本成率为（ ）。
A.11.4% B.13% C.18% D.6% 19.出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（ ）。 A.直接租赁 B.售后租回 C.经营租赁 D.杠杆租赁 20.在财务可行性评价指标中，属于反指标的是（ ）。
A.总投资收益率 B.静态投资回收期 C.净现值 D.内部收益率 二、判断题
1.相关者利益最大化目标强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。（ ） 2.在协调所有者与经营者利益冲突的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的办法。（ ） 3.在编制零基预算时，应以企业现有的费用水平为基础。（ ） 4.各项预算中，构成全面预算体系最后环节的是专门决策预算。（ ）
5.固定资产投资项目终结点的回收额包括回收固定资产的余值，也包括回收垫支的流动资金。（ ） 6.在经营杠杆、财务杠杆和总杠杆中作用最大的是总杠杆。（ ） 7.不考虑优先股，如果企业负债为零，则财务杠杆系数为1。（ ） 8.从出租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。（ ） 9.对于独立方案，只有完全具备财务可行性的方案才可以接受。（ ） 10.某一方案年等额净回收额等于该方案净现值与相关的资本回收系数的商。（ ）
三、计算题
1. 某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元（为自有资金）于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，试用期满报废时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加息税前利润100万元，所得税税率为25%，项目的行业基准投资收益率为20% 。
要求：
（1）计算项目计算期内各年所得税后净现金流量； （2）计算该设备的静态投资回收期； （3）计算该投资项目的总投资收益率；
（4）假定适用的行业基准折现率为10%，计算项目净现值；[注：（P/A,10%,6）=4.3553
（P/A,10%,1）=0.9091] （5）计算项目净现值率；
（6）评价该项目的财务可行性。
2. 某公司本年销售额100万元，税后净利12万元，固定经营成本24万元，财务杠杆系数1.5，所得税税率25% 。
要求：
（1）计算该企业的息税前利润； （2）计算该企业的边际贡献 （3）计算该企业的经营杠杆系数 （4）计算该企业的总杠杆系数
3.某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部分）如下： t 项目 净现金流量 累计净现金流量 折现净现金流量 建设期 0 -1000 -1000 -1000 1 -1000 -2000 -943.4 2 100 -1900 89 3 1000 （A） 839.6 经营期 4 （B） 900 1425.8 5 1000 1900 747.3 6 1000 2900 705 2900 — 1863.3 合 计 要求：
（1）计算上表中用英文字母表示的项目的数值； （2）计算确定下列指标： ① 静态投资回收期；
② 净现值；
③ 原始投资现值； ④ 净现值率；
（3）评价该项目的财务可行性。
4.某公司2009年的净利润为750万元，所得税税率为25%，该公司全年固定性经营成本总额为1500万元，公司年初发行了一种债券，数量为1万张，每张面值为1000元，发行价格为1100元，债券年利息为当年利息总额的10%，发行费用占发行价格的2%，计算确定的财务杠杆系数为2 。要求：根据上述资料计算如下指标：
（1）2009年利润总额； （2）2009年利息总额； （3）2009年息税前利润总额
（4）2009年债券资本成本（采用一般模式，计算结果保留两位小数）； （5）计算经营杠杆系数。
5.某企业2011年现金预算（简表）如下所示。假定企业发生现金余缺均由归还或取得流动资金解决，且流动资金借款利息可以忽略不计。除表中所列项目外，企业没有有价证券，也没有发生其它现金收支业务。预计2012年流动负债为4000万元。需要保证的年末现金占流动负债的比率为50% 。
要求：根据所列资料，计算填列表中用字母表示的项目。
某企业2011年现金预算（简表） 金额单位：万元 项 目 期初现金余额 经营现金收入 经营现金支出 现金余缺 取得短期借款 归还短期借款 期末现金余额 一季度 1000 31000 30000 A -500 B 二季度 C 33500 D 1000 1000 E 三季度 F G 37000 3000 H 2500 四季度 2500 36500 40000 I J K A= B= C= D= E= F= G= H= I= J= K=
四、综合题
1、某企业拟购买一台新设备以扩大生产能力。现有两个方案可供选择：甲方案的原始投资为100万元，项目计算期为5年，每年所得税前净现金流量50万元；乙方案的原始投资120万元，项目计算期10年，每年所得税前净现金流量40万元。假定两个方案均当年投产，投资在第一年初一次性投入。
要求：
（1）若投资所需资金50%来源于企业自有资金，50%来源于银行贷款，贷款利息率为8%，目前该公司股票的β系数为2，当前国债的利息率为4%，整个股票市场的平均收益率为9%，公司适用的所得税税率为25%，计算投资所需资金的总资本成本。
（2）若以10%为折现率，计算甲、乙两方案的所得税前净现值[注：（P/A,10%,5）=3.7908 (P/A,10%,10)=6.1446 (P/F,10%,5)=0.6209 ]
（3）计算甲、乙两方案的年等额净回收额，并评价甲、乙两方案的的优劣。 （4）利用方案重复法评价甲、乙两方案的优劣。 （5）利用最短计算期法评价甲、乙两方案的优劣。
2、某公司急需一台不需要安装的设备，设备投入使用后，每年可增加营业收入45000元，增加经营成本30600元。市场上该设备的购买价（含税）为64500元，折旧年限为10年，预计净残值为4500元。若从租赁公司按经营租赁方式租入同样的设备，只需每年支付9000元租金，可连租10年。假定基准折现率为10%，适用的企业所得税税率为25% 。假设不考虑营业税金及附加。
现值系数表 期 限 9 10 5% 0.6446 0.6139 复利现值系数 6% 0.5919 0.5584
要求：
（1） 计算购买设备的各年净现金流量；
（2） 计算经营租赁固定资产的各年净现金流量；
（3） 按差额投资内部收益率法作出购买或租赁固定资产的决策。
5% 7.1078 7.7217 年金现值系数 6% 6.8017 7.3601
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