各类货币投资全分析

各类货币投资全分析

欧洲债务危机疑是目前世界经济最大的隐患，外汇投资者在这种情况下应该选择哪种货币才无后顾之忧呢？

金融风暴击垮了美国房地产与金融市场，也破灭了不少欧美投资者的退休梦。一年之后，金融危机的幽灵在欧洲再次出现，欧洲五国（PIIGS）深陷债务危机。原本在投资者眼中表现稳健的欧元受到沉重打击，7个月内，欧元对美元累计贬值了23%。不少外汇投资者感觉迷惘，不清楚哪种货币才是长远投资的优选。我们将各货币分成美元、欧系货币、商品货币、新兴市场货币等几大类别，一一探讨。

美元

布雷顿森林体系建立之后，美元成为最主要的国际结算货币，各国央行均将美元作为主要的外汇储备。但是2002年之后，在长期双赤字、欧元挑战等因素影响下，美元开始了漫漫熊途。虽然在金融危机之后，美元出现了报复性的上涨，究其本末，一方面是因为金融市场流动性干竭后对美元现金的大量需求；二方面是欧洲等地的债务危机正处风头上，导致资金避险奔向美元。明显地，上述都属于短期因素，不足以长期支撑美元走强。从另一面看，美联储在金融危机时大量注入流动性并举债，反而为将来的恶性通胀留下了极大隐忧。根据官方数字计算所得，美国2009年债务占其GDP的83.29%，在2000年为57.02%。预计这种占比在2010年还会继续扩大。因此，从长期来看，美元潜伏着很大的危机。

欧系货币

美元不被看好，欧系货币又将如何？市场上有说法是，金融危机后，美国轻伤，欧洲重伤。债务幽灵在欧洲肆虐，欧洲预计需要长时间恢复元气。本次事件更是直接表明了在危急时机，投资者还是选择美元。证明美元的货币地位虽然下降，却仍无可替代。欧元作为挑战者，在债务危机中显露出不少设计漏洞，市场信心已失，长时间内难以对美元形成威胁。

新兴市场货币

在货币市场，最看好新兴市场的货币，特别是金砖四国的货币，如人民币、印度的卢比、巴西的雷亚尔。理由是在传统发达国家遭遇经济困境时，新兴市场将成为新的增长点带动全球经济。根据IMF公布数字显示，2008年全球GDP增长3.7%，金砖四国贡献了其中的1.85%（1.11%来自中国），美、欧、日仅贡献0.51%。

以未来全球宏观经济的平衡来看，像中国、印度、巴西等正在城市化、重工业化阶段的国家，其经济相对西方已经工业化完成的增长速度要快，经济极具活力。在美、欧等经济体出现危机更会加速资本往新兴市场流入，因此新兴市场货币升值的压力将会明显加大。

商品货币

出于对新兴市场经济前景的信任，一些以商品出口为主的国家货币也值得关注。因为在新兴市场城市化、重工业化过程中，必然会衍生出对商品的需求，像澳大利亚靠商品出口为主的国家，其货

币的表现会比较好。另外，像澳元、纽元这些商品货币，其往往利率会高出其他货币一大截。在提高了利息收入的同时，也能吸引资金投资，进一步推升货币价格。（北京金顶创世投资有限公司供稿）插排：出于对新兴市场经济前景的信任，一些以商品出口为主的国家货币也值得关注。